Gestión de inversiones. Los depósitos a plazo incrementan su rentabilidad

Gestión de inversiones.

Los depósitos a plazo incrementan su rentabilidad

La caída de los tipos de interés en la zona euro, en mínimos históricos del 1% desde el pasado mes de mayo, amenazaba con debilitar sin remedio la remuneración de los depósitos a plazo, más aún cuando la banca parecía haber dejado atrás la crisis de liquidez que la obligó a recurrir a la captación de recursos de sus propios clientes, a cambio de alta rentabilidad. Pero la oferta en depósitos sigue viva y resucita de forma intermitente en el escaparate de las entidades financieras.

Banco Sabadell reactivó esta semana el producto con el lanzamiento de una oferta con un interés del 4% TAE a un año, no sólo para atraer dinero de nuevos clientes sino para clientes que ya trabajan con la entidad. Esta rentabilidad, que destaca entre las más elevadas el mercado para depósitos a un año de plazo, requiere en cualquier caso un alto grado de vinculación con el banco, condición que se ha vuelto indispensable para poder obtener la máxima rentabilidad en estos productos de ahorro. Así, el nuevo depósito de Banco Sabadell, disponible por un mínimo de 600 euros, exige la domiciliación de la nómina -y recibir abonos por este concepto por un mínimo de 700 euros durante al menos ocho meses-; la aportación o el traspaso a un plan de pensiones de la entidad por un mínimo de mil euros; y la contratación de un seguro de hogar y un seguro de vida -éste por al menos 40.000 euros-, que deberán mantenerse al vencimiento del depósito. Tales requisitos se podrán ir cumpliendo mientras dura la imposición a plazo y se verificarán cuando llegue el momento de recuperar la inversión.

Sabadell penalizará la remuneración del producto si, llegado el vencimiento, el patrimonio del cliente en el banco ha descendido. Así, en el caso de que el patrimonio final fuera inferior al 80% del patrimonio inicial más el importe contratado en el depósito -mínimo de 600 euros y máximo de 50.000 euros-, el tipo de interés se recorta en un 0,75%, al 3,25%.

Caixanova también reforzó esta semana su oferta en depósitos a plazo con un producto a cinco años y una rentabilidad del 3,32% TAE, que alcanza el 4,25% en el último año. Las subidas de tipos que se esperan para la recta final de este año volverán a jugar a favor de la rentabilidad de los depósitos, aunque el producto no viva ahora su momento más brillante y quede lejos de las rentabilidades del 6% TAE que se ofrecían hace un año.

Fuentes del sector reconocen que la agresividad de las ofertas en depósitos variará en función de la necesidad de las entidades de captar recursos de su clientela y de las respectivas políticas comerciales, que este año prometen dar mayor cabida a los fondos de inversión.

Fuente: Diario Digital CincoDías.com

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Gestión de inversiones. Barclays lanza en España bonos cotizables

Gestión de inversiones.

Barclays lanza en España bonos cotizables

Garantizan todo o parte del capital invertido, como podría hacerlo un fondo garantizado, pero con dos diferencias notables: no cobran comisión de gestión y son totalmente líquidos. Se les conoce en inglés como index linked notes, y Barclays acaba de lanzar tres en España que cotizarán en la Bolsa de Madrid y Barcelona.

El Bono Europa 5, el Bono Europa 3 y el Bono Memoria no tienen la forma jurídica de un fondo. Son bonos estructurados, pero funcionan igual que los fondos de renta variable con garantía. Es decir, aseguran todo o parte del capital, más una ganancia añadida según al evolución de los índices EuroStoxx y S&P 500.

“No tienen comisión de gestión ni de distribución, que sí tienen en el primer caso los fondos garantizados y, en el segundo, los bonos estructurados”, explica Nick Brewood, responsable de productos estructurados cotizados de Barclays. “Pero probablemente su mayor ventaja es que son totalmente líquidos porque cotizan en Bolsa“.

Si un inversor quiere vender un bono estructurado, deberá buscar la contrapartida en el emisor del producto. En este caso, bastará con dar la orden a un bróker para que realice la operación en la Bolsa. La comisión a pagar será la de intermediación. Estos bonos cotizan en el segmento de Warrants, Certificados y Otros Productos de las Bolsas de Madrid y Barcelona. Renta 4 es el especialista encargado de proporcionar liquidez a estos activos.

La inversión mínima en estos bonos es de 1.000 euros. El Bono 5 Europa tiene un plazo de vencimiento de cinco años y garantiza un máximo del 140% y un mínimo del 100% del valor nominal del bono, según la evolución del índice EuroStoxx. El Bono Europa 3 también está ligado al EuroStoxx y asegura entre el 90% y el 130% del valor nominal, en tanto que el Bono Memoria ofrece durante cinco años cupones del 4,5% del valor nominal, siempre que el Euro Stoxx y el S&P 500 estén por encima de sus niveles iniciales. Además, garantiza el 100% del nominal del bono.

Al ser productos cotizados, el inversor puede vender el bono en cualquier momento antes del vencimiento, con el riesgo, eso sí, de que su precio sea inferior al del momento en que invirtió. La ventaja es que, al contrario que un fondo garantizado, la venta antes de vencimiento no lleva aparejada comisión de reembolso.

Son activos líquidos que garantizan todo o parte del capital invertido.

Fuente: Diario Digital CincoDías.com

Gestión de inversiones. Las empresas españolas cotizan al alza en 2.010

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Las empresas españolas cotizan al alza en 2.010

Las Bolsas se han debilitado después del fuerte arranque de las primeras sesiones de 2010. Aún hay muchas dudas sobre la recuperación de las economías y algunos inversores prefieren tener el dinero a buen recaudo en espera de señales de mercado más fiables. El volumen de la Bolsa, que permanece flojo, indica que aún hay dinero aguantando.

Sin embargo, hay quien ha arriesgado y ha acertado en la elección. El Ibex cerró el viernes con una caída acumulada en el año del 0,80%. Pero únicamente el 17% de toda la Bolsa, donde cotizan 119 empresas, está en negativo. En total, 26 de los valores rentaba por encima del 10% con tan sólo 10 sesiones celebradas.

Destacan los pequeños

Las principales subidas se centran en las empresas de menor capitalización. Reyal Urbis despunta con un ascenso del 57,4%. El pasado ejercicio concluyó con una pérdida del 57,2%.

Entre las mejores se mezclan compañías que tuvieron un 2009 positivo y negativo. Solaria, con un ganancia del 13,3% en 2010, avanzó el 32,2% el año precedente. “El hecho de que sean las empresas de menor tamaño las que mejor están evolucionando no significa nada. Suelen estar entre las que más suben o bajan porque hay más que blue chips, son más volátiles y por definición se mueven más”, explica Javier Barrio, responsable de ventas institucionales en España de BPI.

En las dos primeras semanas de enero de 2009 el mercado contabilizó 22 empresas con ascensos que superaban el 10%. Destacaban entonces valores que pertenecían o al Ibex Small Cap o al Ibex Medium Cap. Estos índices acumulan ascensos del 5,65% y 3,54%, respectivamente, en lo que va de 2010.

La situación fue bien distinta en el mismo periodo de 2008. Con el crac mundial, las empresas en positivo se contaban con los dedos de una mano. Enero concluyó con una bajada del 18,87%.

Sin embargo, el comienzo de los dos últimos años ha sido positivo para la mayoría de las compañías y al menos desde 2000 no se contabilizaban tantos valores con ganancias superiores al 10% como ha ocurrido ahora.

A los grandes, sin embargo, parece que se les ha dejado algo de lado. Para encontrar a la cotizada de la Bolsa perteneciente al Ibex 35 con el ascenso más alto había que irse el pasado viernes hasta el puesto 26 del continuo con Sacyr Vallehermoso (10,3%). Mientras, en el grupo de las 10 empresas con peor comportamiento, se encuentran siete que pertenecen al selectivo. La peor es Fluira con un recorte del 6,57%.

Javier Barrio asegura que este tipo de movimientos bruscos y las diferencias de revalorizaciones entre pequeñas y grandes se producen históricamente en cualquier periodo del ejercicio.

Vender y después comprar

Hay gestores que, no obstante, reconocen que compran pequeños valores en los primeros días de enero después de haberse desprendido de ellos con el cierre del ejercicio. “Hay veces que simplemente no quieren que aparezcan en los balances“, comentaba uno de ellos recientemente. No hay que olvidar tampoco que el inversor final, aquel que entra para quedarse un tiempo, no ha llegado del todo al mercado. Mandan, por tanto, los especuladores que se centran en valores de poco capital flotante que con poco dinero pueden conseguir un alza o una caída considerable.

Después de lo ocurrido en las Bolsas en los últimos meses, los analistas esperan que los inversores se muevan a partir de ahora de forma más selectiva. “Ya no se va detrás de las cotizaciones. Habrá más dispersión por sectores y valores”, revela Jordi Padilla, de Banco Popular, gestión privada.

Fuente: Diario Digital CincoDías.com

Gestión de Inversiones. Planes de Pensiones: una inversión rentable

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Planes de Pensiones: una inversión rentable

Los planes de pensiones del sistema individual han conseguido para sus partícipes una rentabilidad media ponderada del 6,1% en 2009, según los datos de VDOS Stochastics.

 El conjunto de los planes de pensiones concluyó el año pasado con un incremento del patrimonio del 6,88%, con entradas netas por importe de 513 millones de euros, cifra que sumada a un patrimonio de 2.810 millones supone un crecimiento anual de 3.323 millones.

De ellos, 1.052 millones correspondieron a planes de renta variable, con 321 millones captados y 731 millones procedentes de la rentabilidad de los subyacentes. A continuación se han situado los planes de renta variable garantizados, los de renta fija garantizados y los de renta fija a largo plazo.

El patrimonio total gestionado se situaba a finales de diciembre en 51.628 millones de euros.

Paula Mercado, directora de Análisis de VDOS Stochastics, ha explicado a Efe que los protagonistas absolutos de 2009 han sido los planes de renta variable, que fueron los que más incrementaron su patrimonio y los que más rentabilidad ofrecieron a sus partícipes. En concreto, su rentabilidad ha sido del 26,47%.

Eso sí, todas las categorías han logrado rentabilidades positivas en 2009: del 12,92% para la renta variable mixta, del 6,27% para la renta fija mixta, y del 4,42% para la variable garantizada.

Por entidades, BBVA Pensiones mantiene la primera posición por cuota de mercado, con el 16,62%, seguida por Santander Pensiones (15,11%) y Vida Caixa (14,98%).

Fuente: Diario Digital Expansión.com

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Gestión de inversiones. Telefónica víctima de la devaluación venezolana

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Telefónica víctima de la devaluación venezolana

En Venezuela era viernes por la noche. La mayoría de los ciudadanos seguía un partido de béisbol, el deporte nacional favorito, cuando el presidente del país, Hugo Chávez, anunció una devaluación del bolívar del 50% en su tipo de cambio fijo con el dólar.

En España la noticia comenzó a correr como la pólvora en la mañana del sábado. Y fue entonces cuando los responsables financieros de las empresas comenzaron a hacer cuentas. A la cabeza de ellos, los de Telefónica. Su filial en Venezuela no sólo se ha convertido en una de las joyas de la corona de la operadora en Latinoamérica por su buena marcha operativa, sino que es dueña de miles de millones de euros en dividendos que ha sido imposible repatriar. ¿El resultado directo? La mitad de esa cifra, simplemente, se ha esfumado.

Pero no es la única. BBVA, Mapfre, Repsol o Iberdrola tienen negocios en el país. Habrá que esperar para conocer el efecto en sus cuentas, pero lo habrá y será milmillonario entre todas ellas. Santander se salvó por poco, forzado a la venta de su banco. Logró un buen precio y ahora se ahorra la incertidumbre.

La devaluación del bolívar no ha sido una sorpresa. Más bien era una necesidad acuciante en un país que se había quedado sin dólares a fuerza de mantener un cambio ficticio de su moneda contra el dólar. Pero la decisión ha tardado muchos meses en materializarse. Telefónica lleva tiempo advirtiendo del peligro de devaluación a los inversores e intentó repatriar el máximo de beneficios desde su filial venezolana en previsión de la medida anunciada el viernes. Pero se encontró con un muro. Hace unos dos años que Telefónica no obtiene autorización para sacar fondos en el país.

La encargada de dar el visto bueno es la Comisión de Administración de Divisas, el Cadivi, que a la vez es la que se encarga de entregar los dólares que corresponden a cambio de los bolívares generados. Y ahí es donde ha estado el problema. Venezuela ha agotado sus dólares con este sistema que, además, obliga al país a pagar a las compañías a un tipo de cambio que es mucho mejor que el real. En el fondo, es el propio Estado el que está enriqueciendo a las compañías extranjeras. Y por eso dejó de hacerlo. Entonces el peligro se disparó y más en un país donde es casi imposible hacer una cobertura de tipo de cambio, porque el bolívar no se negocia en los mercados.

La consecuencia es que los dividendos que la filial local paga a Telefónica llevan meses retenidos y han aumentado de cuantía. La cantidad reconocida es de 2.000 millones de dólares. Eso hace 1.400 millones de euros sin contar los beneficios de 2009. A estas alturas, la cifra puede rondar los 2.000 millones de euros porque la operadora local es una máquina de hacer dinero. Tras la devaluación del viernes, esta cantidad se ha quedado reducida a la mitad. En una sola noche, se han perdido 1.000 millones. Y eso sin contar el efecto en los fondos propios, que tendrán que ajustarse al nuevo cambio. También los ingresos se reducirán, por mucho que suban los precios, y lo mismo sucederá con los beneficios.

Al igual que el resto de las compañías afectadas, Telefónica no dio ayer las cuentas del impacto de la devaluación. Las cifras llegarán hoy o mañana. Tampoco ha decidido aún en qué año fiscal asumirá las pérdidas, si en 2009 o en 2010.

Pero puede haber una buena noticia. Fuentes cercanas a Telefónica señalan que la devaluación podría abrir la puerta de las repatriaciones. Eso significaría que podría cobrar los dividendos que todavía le quedan, algo que hasta la semana pasada era imposible.

En todo este proceso, sin embargo, Telefónica no se ha quedado parada. Los financieros de la operadora se han dedicado a mover el dinero que tienen que Venezuela y a invertirlo en activos que dan un alto tipo de interés.

Fuente: Diario Digital CincoDías.com

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